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C3链扩能进军C2带来成长性 卫星石化:化工细分龙头-索罗巴菲斯特

C3链扩能进军C2带来成长性 卫星石化:化工细分龙头-索罗巴菲斯特

公司拥有完善的C3产业链,目前产能包括上游的丙烷脱氢(PDH),中游的丙烯酸及酯行业,及下游的高分子材料行业十二新作。

2018年底至2019年上半年徐宥利,将陆续有PDH二期、丙烯酸及酯及下游高分子材料扩能项目张乔翔,届时公司将实现现有产能接近翻倍黄允才。韩牧岑
全球烯烃行业未来最重要的趋势是原料轻质化空无之影,公司的乙烷脱氢和丙烷裂解项目顺应时代潮流。美国页岩革命使得低价的NGL引发美国乃至全球烯烃原料从石脑油向低碳烷烃迁移的趋势。乙烷在页岩气革命的影响下产量得到快速提升,目前美国乙烷产量约存在大量回注。乙烷潜在供给量极大,储运设施是瓶颈。预计到2021年,可供出口至中国的量约300万吨/年五龙夺凤。预计公司两期250万吨乙烯净利润55-63亿元(未考虑乙烯下游环节利润)。

公司二季度业绩出现明显改善:2018Q2,随着产品价差环比回升,生产活动恢复正常,实现营业收入同比增长22.9%刘喜奎,净利润同比增长10.9%,环比增长88.7%。
天风证券表示,看好公司C3链扩能及进军C2带来的成长性汤巫山。2017~2020年业绩CAGR=24%,按2017年1倍PEG(即2017年24倍PE),给予目标价21.4元(当前股价10.32,仍有105%左右空间)残血家族,给予“买入”评级。